Cuando se invierte en Bolsa, hay que tener en cuenta los impuestos y los gastos, porque ambos son serias amenazas que pueden hacer que una inversión no sea exitosa.

Estos aspectos se conocen como amenazas externas; aunque las hay también interna, pero están relacionadas con lo que hace el inversor.

Mientras que los impuestos y gastos se pueden controlar o reducir los efectos al escoger bien los productos de inversión.

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Con este artículo verás, con dos ejemplos, el efecto de los impuestos cuando se trata de una inversión a largo plazo (20 años).

En ambos casos, se partirá de una inversión inicial de 10.000€, con una rentabilidad de 8% anual, sin tener en cuenta el índice inflacionario y contando con la reinversión de dividendos.

En el primer ejemplo, el inversor especula año tras año con acciones y obtiene ese porcentaje anhelado (8%). Pero hay que decir que le costaría mucho a ese inversor activo conseguir esa rentabilidad, no es fácil hacerlo ni siquiera para los inversores expertos.

Análisis del Inversor Activo y el Impuesto

Mantendremos los datos del primer ejemplo o del inversor activo.

Con este tipo de inversión se cancela impuesto año tras año por los beneficios que reporta; pero como son de 6.000€, la tasa impositiva es de 19% anual. Veamos una relación durante los 2 primeros años y los 2 últimos.

Durante el primer año, la inversión inicial fue de 10.000€; eso genera una inversión final antes del impuesto de 10800; los impuestos se calcularon en 152€ y la inversión final después de impuesto termina siendo 10.648€

Durante el segundo año, la inversión inicial comienza con los 10.648€, eso genera una inversión final antes del impuesto de 11.500€, los impuestos se calcularon en 162€ y la inversión final después de impuesto termina siendo 11.338€.

Esta relación matemática, transcurridos 19 y 20 años, muestra los siguientes números. En el año 19, la inversión inicial comienza con 30.962€, eso genera una inversión final antes del impuesto de 33,439€, los impuestos se calcularon en 471€ y la inversión final después de impuesto termina siendo 32.968€.

Al finalizar el lapso de 20 años, la inversión inicial comienza con 32.9682€, eso genera una inversión final antes del impuesto de 35,605€, los impuestos se calcularon en 501€ y la inversión final después de impuesto termina siendo 35104€.

Durante esos 20 años generó una rentabilidad total de 251%.

Análisis del Inversor Pasivo y el Impuesto

En el segundo ejemplo, se trata de un inversor pasivo, se plantea conseguir una rentabilidad de 8% sin vender nunca. Para conseguir la rentabilidad deseada utilizará la fórmula de inversión indexada.

Con esta metodología no se pagan impuestos, sino cuando se finiquita la inversión. Los fondos indexados que se utilizan en esta inversión se traspasan año tras año sin tributar. Veamos cómo.

Los datos utilizados en el análisis anterior sirven para este caso, solo que el impuesto generado no se deduce de la inversión final después de impuestos.

En el primer año, la inversión inicial comienza con 10.000€, eso genera una inversión final antes del impuesto de 10.800€, los impuestos no se calcularon y la inversión final después de impuesto termina siendo 10.800€.

En el segundo año, la inversión inicial comienza con 10.800€, eso genera una inversión final antes del impuesto de 11.664€, los impuestos no se calcularon y la inversión final después de impuesto termina siendo 11.664€.

En el año 19, la inversión inicial comienza con 39960€, eso genera una inversión final antes del impuesto de 43,157€, los impuestos no se calcularon y la inversión final después de impuesto termina siendo 43,157€.

En el último año, la inversión inicial comienza con 43.157€, eso genera una inversión final antes del impuesto de 46.610€, los impuestos no se calcularon y la inversión final después de impuesto termina siendo 39.041,90€.

Después de 20 años la rentabilidad fue de 290%. La diferencia fue de 39% a favor del inversor pasivo.

Otros Beneficios con el Inversor Pasivo

Hay situaciones que benefician al inversor pasivo, pudiendo ocurrir que, al final de los 20 años de plazo, el inversor pasivo no quiera vender todo de una vez; porque quiere gozar poco a poco de su dinero. En este caso, pagará impuesto por el dinero que vaya usando.

Otra situación que se puede presentar es aquella en la que el inversor pasivo envía el dinero a fondos de distribución de dividendos, se decida a vivir de las rentas y mantenga su capital como herencia, con este procedimiento nunca venderá todo su capital, y no cancelará impuestos por esos beneficios acumulados.

Invertir en Fondos Indexados Cuesta Menos

Cuesta menos porque este tipo de fondos acumulan los intereses y tienen ventajas fiscales al momento de hacer traspasos.

Este beneficio consiste en el que el inversor solo paga impuesto cuando vende las participaciones o una parte de ellas, pudiendo hacer esta operación varias veces cuando lo crea conveniente.

A todas estas hay que recordar que la ventaja de los fondos indexados o fondos índices sobre otros tipos de inversión, es que tienen menores costos y se obtienen mejores resultados a largo plazo.

Esta gestión pasiva se caracteriza por emular los índices bursátiles para poder existir. De lo contrario sería imposible.

Esto es necesario tenerlo en cuenta, pues el fondo indexado replica el comportamiento de un índice bursátil para obtener el mismo rendimiento. A esta relación también se le conoce como benchmarks.

Los impuestos en gestión pasiva solo se calculan solo si vendes y esta venta te genera beneficios, ahí es cuando se paga impuesto.

Caso contrario ocurre con la mayoría de los inversores activos, que a pesar de tener toda la información y manejar  las técnicas de análisis que usan nunca superan su benchmarks. Siempre quedan por debajo.

Pero inversor pasivo o activo, antes de invertir en la Bolsa en imperativo tener claro qué se quiere hacer en cuanto a la rentabilidad, los riesgos, los costos y por supuesto los impuestos a pagar. Estos no se pueden ignorar porque se incurría en errores graves.

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