Cómo comprar acciones de IBM en 2023. IBM (International Business Machines Corporation) es una empresa multinacional de tecnología y servicios con sede en Estados Unidos.
Fundada en 1911, ha sido un pionero en la industria de la informática y ha jugado un papel fundamental en la evolución tecnológica global.
Sus acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo «IBM«.
Glosario del contenido del artículo:
- Panorama de IBM
- Un poco de historia
- El negocio de IBM: enfoques y perspectivas
- Análisis de la trayectoria bursátil de IBM: perspectivas y tendencias
- Análisis de los dividendos generados por las acciones de IBM
- Principales competidores de IBM
- Principales accionistas de IBM
- ¿Es rentable invertir en IBM en la actualidad?
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A lo largo de su historia, la compañía ha experimentado períodos de crecimiento y transformación, adaptándose constantemente a los cambios en el mercado tecnológico.
Como líder en el campo de la inteligencia artificial, la computación en la nube y el análisis de datos, IBM ha mantenido una posición destacada en la industria de la tecnología y sigue siendo una opción atractiva para los inversores interesados en el sector tecnológico.
Ha sido pionera en muchos desarrollos importantes, como las computadoras centrales, los disquetes, IMS y los sistemas operativos. Esta historia de innovación ha atraído a muchos inversores, pero ¿es este un buen momento para comprar acciones de IBM en Bolsa?.
Panorama de IBM
A lo largo del ciclo de la Tecnología de la Información (TI), IBM ha seguido una estrategia de integración horizontal y vertical, similar a las principales petroleras.
En el ámbito horizontal, la compañía ha destacado en la comercialización de productos y servicios en hardware y software. Además, ha mantenido un enfoque vertical al fabricar sus propios componentes informáticos y dirigir sus ventas directamente al cliente final.
No obstante, en la última década, IBM ha enfrentado desafíos en adaptarse a la transformación del sector de la informática.
Su negocio de hardware, que una vez fue próspero con servidores, PC, red y almacenamiento, está experimentando un declive estructural.
El rezago en áreas clave como la nube, la inteligencia artificial y el IoT en comparación con sus competidores ha impactado negativamente su marca.
Desde 2012, el rendimiento de las acciones de IBM ha generado escepticismo entre los inversores, quienes temen que su transformación empresarial esté destinada al fracaso.
Invertir en acciones de IBM no atrae a un gran número de personas y es considerada una empresa de tecnología de segunda categoría. Esto plantea la pregunta: ¿Es prudente mantenerse alejado de «Big Blue»?.
Un poco de historia
La historia de IBM (International Business Machines Corporation) es un fascinante recorrido por la evolución de la industria de la tecnología a lo largo del siglo XX y principios del XXI.
Fundada en 1911 como la Computing-Tabulating-Recording Company (CTR), la empresa inicialmente fabricaba máquinas de registro y tarjetas perforadas para el procesamiento de datos.
En los años 20´s, bajo la dirección de Thomas J. Watson, la compañía adoptó el nombre de IBM y amplió su enfoque hacia la fabricación de equipos de tabulación y máquinas de contabilidad.
Durante la Segunda Guerra Mundial, IBM jugó un papel crucial en el esfuerzo de guerra, proporcionando equipos y servicios para el gobierno de Estados Unidos.
En la década de 1950, IBM introdujo la serie de computadoras IBM 700, marcando el inicio de su liderazgo en la era de la informática.
Durante los siguientes años, la compañía lanzó diversas innovaciones tecnológicas, como el primer disco duro, el lenguaje de programación FORTRAN y las computadoras System/360, que establecieron nuevos estándares en la industria.
Para la década de 1970, IBM se centró en el desarrollo de la arquitectura de sistemas abiertos y la creación de las PC (computadoras personales). Sin embargo, en la década de 1990, la empresa enfrentó desafíos y reestructuraciones, pero logró recuperarse con éxito.
En las últimas décadas, IBM ha impulsado la investigación en inteligencia artificial, computación en la nube y análisis de datos.
Aunque ha enfrentado dificultades en algunos segmentos, sigue siendo un actor destacado en la industria tecnológica global. La historia de IBM es un testimonio de su capacidad para adaptarse y liderar la transformación tecnológica a lo largo del tiempo.
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El negocio de IBM: enfoques y perspectivas
IBM ha experimentado una significativa transformación en comparación con su historia empresarial.
A partir de la década de 1990, la compañía realizó una transición exitosa de sistemas grandes a sistemas pequeños en el ámbito del hardware, aunque no pudo implementar plenamente su sistema operativo OS/2.
Desde la década de 2000, IBM ha dirigido su enfoque hacia servicios, que actualmente representan el 60% de sus ingresos a través de las divisiones GBS (Global Business Services) y GTS (Global Technology Services).
GBS se destaca por ofrecer consultoría, gestión de aplicaciones, servicios en la nube y soluciones de transformación digital, mostrando un crecimiento acelerado. La adquisición de Red Hart ha sido clave para ganar participación en el mercado.
Por otro lado, GTS es una división rentable pero que enfrenta un declive estructural debido a la creciente demanda en la nube y servicios de outsourcing.
En un esfuerzo por enfocarse en sus actividades estratégicas, IBM ha dejado de invertir en negocios no fundamentales, como la división de redes en Cisco, servidores x86 y la división de PC en Lenovo, así como el negocio de software en HCL.
En octubre de 2020, la compañía optó por dividirse en dos partes independientes: una retiene el nombre de IBM y se enfoca en los negocios de alto crecimiento, mientras que la otra, temporalmente conocida como NewCo, engloba operaciones en declive, externalización y servicios de mantenimiento.
Esta división tiene como objetivo separar las actividades que afectan negativamente el crecimiento real de IBM, reafirmando el compromiso de la empresa con la nube y la inteligencia artificial.
Estructura actual del negocio
En la actualidad, IBM ha organizado su negocio en torno a cinco principales líneas de actividades:
- Soluciones de Consultoría Empresarial (22 % de los ingresos)
- Servicios Globales de Tecnología (35 % de la facturación)
- Plataformas en la Nube (32 % de los ingresos)
- Sistemas y Equipos Tecnológicos (9,5 % de la facturación)
- Servicios Financieros Globales (1,5 % de los ingresos)
Desde el punto de vista geográfico, América representa el 46,4 % de los ingresos de IBM. Europa/Oriente Medio/África tiene una participación del 32,1 %, mientras que Asia Pacífico constituye el 21,5 % restante.
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Análisis de la trayectoria bursátil de IBM: perspectivas y tendencias
El rendimiento accionario de IBM ha experimentado dos períodos destacados desde la histórica caída del Muro de Berlín, un evento de relevancia crucial en el contexto de la globalización.
El primer período de notable crecimiento de las acciones de IBM se extendió desde agosto de 1993 hasta julio de 1999, con un impresionante rendimiento del precio de las acciones del 1268 %.
Posteriormente, la empresa experimentó una disminución significativa de más del 60 % en su valor después del estallido de la burbuja de las Puntocom, hasta octubre de 2002.
Etapa 2002-2013
A partir de octubre de 2002, inició el segundo período de crecimiento destacado para las acciones de IBM, coincidiendo con la transformación de su enfoque empresarial hacia los servicios.
Este período de crecimiento se dividió en dos etapas.
- La primera etapa abarcó desde octubre de 2002 hasta julio de 2008. Durante este tiempo, las acciones de IBM alcanzaron su punto más alto antes de verse afectadas por la crisis de las hipotecas subprime. El precio en bolsa se recuperó en pocos meses después de experimentar una caída del 47 %.
- La segunda etapa de crecimiento de IBM ocurrió entre noviembre de 2008 y marzo de 2013, con un impresionante rally alcista de aproximadamente el 213 %, alcanzando un máximo histórico de 215,9 dólares por acción en marzo de 2013.
Sin embargo, desde entonces, las acciones de IBM han enfrentado desafíos debido a su disminución en actividades como outsourcing, mantenimiento de servicios y sistemas, lo cual ha impactado negativamente su fuerte crecimiento en áreas como la nube y la inteligencia artificial.
Aunque IBM está presente en mercados prometedores, su cuota de mercado sigue siendo insignificante en comparación con gigantes tecnológicos como Amazon, Microsoft, Alphabet y Alibaba.
Esto la posiciona como una opción menos atractiva para aquellos clientes que buscan invertir en la transformación digital.
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Etapa 2013-2020
En los últimos siete años (marzo de 2013 a marzo de 2020), la acción de IBM se mantuvo en un canal bajista, con una disminución del 58 % en su capitalización de mercado.
Durante la crisis del Covid-19, el precio de las acciones de IBM cotizadas en la Bolsa de Nueva York se redujo por debajo de los 100 dólares por primera vez desde julio de 2009.
Sin embargo, desde su punto más bajo en marzo de 2020, se ha recuperado de manera significativa, alcanzando niveles clave que podrían indicar una posible reversión de la tendencia alcista.
Análisis de los dividendos generados por las acciones de IBM
El atractivo de la rentabilidad ha sido un factor clave para captar el interés de los inversores en IBM.
Hasta el 29 de abril de 2021, la empresa ha logrado mantener un promedio de rentabilidad del 4,4% en los últimos cinco años. Esta cifra es excepcional dentro del sector tecnológico y supera la tasa de inflación en Estados Unidos.
Resulta destacable que IBM haya distribuido dividendos crecientes de forma consecutiva durante 25 años, lo que la posiciona en el selecto grupo de las aristócratas de dividendos.
No obstante, es importante tener en cuenta que el crecimiento de los dividendos de IBM ha enmascarado ciertas dificultades estructurales experimentadas durante la década de 2010.
A pesar de su alto rendimiento en dividendos, la acción ha enfrentado desafíos significativos durante este período:
- 2015: USD 5
- 2016: USD 5,5
- 2017: USD 5,9
- 2018: USD 6,21
- 2019: USD 6,43
- 2020: USD 6,51
La decisión de escindir IBM, anunciada en octubre de 2020, se deriva de un declive en sus ingresos y beneficios desde 2012.
Los cambios en su modelo de negocio en las últimas décadas han afectado la autenticidad de su marca y han generado incertidumbre entre los inversores respecto a sus perspectivas de crecimiento.
En su esfuerzo por mantenerse competitiva en el campo de la nube y la inteligencia artificial, IBM ha recurrido al endeudamiento, lo cual ha generado preocupaciones a corto plazo sobre sus ratios de deuda.
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Deuda/EBITDA y deuda/flujo
Las ratios de deuda/EBITDA y deuda/flujo de caja libre son elevadas en comparación con la media del mercado, situándose en 3,7 y 3,4 respectivamente. Además, la tasa de cobertura de intereses ha ido disminuyendo constantemente, llegando a 7,77 en la actualidad.
El ratio deuda/capital alcanza un significativo 284 %. A esto se suma una preocupación en relación al ratio de payout, el cual se encuentra en alerta roja con un 104 %. Lo ideal es que el payout de una compañía no supere el 70-80 %.
Afortunadamente, IBM ha logrado controlar sus costes operativos para mantener un flujo de efectivo significativo.
Con un flujo de caja libre por acción de 14,13 dólares y un dividendo por acción de 6,51 dólares en 2020, la empresa dispone de un margen de seguridad para cumplir con los pagos de dividendos a sus accionistas.
Principales competidores de IBM
En el contexto de sus diversas áreas de actividad, donde la innovación desempeña un papel fundamental, IBM se encuentra inmersa en un entorno altamente competitivo, donde debe competir arduamente para obtener una mayor participación en el mercado.
En la nube:
1. Amazon
Amazon es conocido por su feroz competitividad en múltiples sectores. Como gigante del comercio electrónico, ha revolucionado el mercado minorista con una amplia selección de productos y entregas rápidas.
Además, ha incursionado en servicios en la nube con Amazon Web Services (AWS), donde se destaca como líder.
La compañía también ha adentrado en el campo del entretenimiento y la inteligencia artificial con Amazon Prime Video y dispositivos como Alexa.
Esta agresiva estrategia competitiva ha posicionado a Amazon como un actor dominante, con una obsesión por la satisfacción del cliente y la expansión constante a nivel global.
2. Microsoft
Microsoft es una empresa altamente competitiva que ha demostrado su destreza en múltiples sectores tecnológicos. Como líder en software, su sistema operativo Windows y la suite de oficina Office han sido pilares en la industria durante décadas.
Ha diversificado su enfoque hacia la computación en la nube con Azure, compitiendo con otros proveedores líderes.
La compañía también ha incursionado con éxito en dispositivos y servicios, como la línea Surface y Xbox.
Su enfoque en la innovación, el desarrollo de tecnologías emergentes y su agresiva estrategia de mercado han consolidado a Microsoft como uno de los principales actores del mundo tecnológico.
3. Alphabet
Alphabet, la empresa matriz de Google, es ampliamente reconocida por su competitividad y dominio en el ámbito tecnológico.
Como líder en motores de búsqueda, Google ha establecido un monopolio en el mercado y ha expandido su influencia a través de productos y servicios como YouTube, Android y Google Cloud.
La compañía también ha incursionado en áreas como la inteligencia artificial, la conducción autónoma y la computación cuántica.
Con una cultura de innovación y una mentalidad centrada en el usuario, Alphabet se mantiene en la vanguardia de la industria, compitiendo con otras grandes empresas tecnológicas y desafiando constantemente los límites del progreso tecnológico.
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En hardware:
1. Dell
Dell es un destacado competidor en el ámbito del hardware informático. Como fabricante líder de equipos y dispositivos, ha forjado una sólida reputación por su amplia gama de productos, que incluyen computadoras portátiles, de escritorio, servidores, almacenamiento y dispositivos de red.
Su enfoque en la personalización y la adaptación a las necesidades del cliente le ha permitido ganar una posición destacada en el mercado.
Dell también ha incursionado con éxito en áreas como la realidad virtual, la inteligencia artificial y la ciberseguridad. Su continuo compromiso con la innovación y la calidad lo posiciona como una opción confiable para empresas y consumidores en todo el mundo.
2. HP
Es un destacado líder en el ámbito del hardware tecnológico. Como una de las principales empresas fabricantes de equipos informáticos, ha establecido una fuerte presencia en el mercado con una amplia gama de productos, como computadoras portátiles, de escritorio, impresoras y dispositivos de almacenamiento.
La marca HP es reconocida por su calidad, rendimiento y diseño innovador, lo que la convierte en una elección popular tanto para consumidores como para empresas.
Además, HP ha incursionado en áreas emergentes, como la realidad virtual y la computación de alto rendimiento, manteniendo su posición como un referente en el sector del hardware tecnológico.
3. Xerox
Es una empresa líder en el ámbito del hardware tecnológico. Con una larga trayectoria en el mercado, se ha destacado por su excelencia en la fabricación de impresoras y dispositivos multifuncionales.
La marca Xerox es sinónimo de calidad, innovación y eficiencia en la impresión y el manejo de documentos.
Su enfoque en la investigación y desarrollo ha llevado a la creación de tecnologías avanzadas y soluciones de vanguardia para satisfacer las demandas de clientes en diversas industrias.
Xerox continúa siendo un referente en el mercado de hardware, ofreciendo productos confiables y soluciones integrales para la gestión de documentos en entornos empresariales y profesionales.
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En outsourcing e infraestructura:
1. Accenture
Accenture es un referente destacado en el ámbito de infraestructura tecnológica. Como empresa líder en servicios de consultoría y tecnología, ofrece soluciones integrales para la gestión y optimización de la infraestructura de TI de organizaciones en todo el mundo.
Su enfoque se centra en brindar servicios de infraestructuras ágiles, escalables y seguros, que impulsan la transformación digital y la eficiencia operativa de sus clientes.
Accenture abarca un amplio espectro de servicios, incluyendo la gestión de redes, almacenamiento de datos, servicios en la nube, ciberseguridad y soporte técnico, lo que le permite destacar como un aliado estratégico para enfrentar los desafíos tecnológicos actuales.
2. HP
Como líder en tecnología, HP ofrece una amplia gama de soluciones para la gestión y optimización de la infraestructura de TI de empresas y organizaciones.
Sus servicios incluyen la implementación y administración de redes, soluciones de almacenamiento y sistemas de servidores, así como servicios en la nube y soluciones de virtualización.
HP se destaca por su enfoque en la innovación y la entrega de soluciones de infraestructura escalables y seguras que permiten a sus clientes mejorar la eficiencia operativa y enfrentar los desafíos tecnológicos del mundo actual.
3. Wipro Technologies
Wipro Technologies es una empresa líder en el ámbito de infraestructura tecnológica y servicios de TI.
Con una amplia experiencia en el sector, Wipro ofrece soluciones integrales para la gestión y optimización de la infraestructura de TI de empresas a nivel global.
Sus servicios incluyen la implementación y administración de redes, soluciones de almacenamiento y virtualización, gestión de centros de datos y servicios en la nube.
Wipro se destaca por su enfoque en la innovación y la entrega de soluciones personalizadas y eficientes que permiten a sus clientes mejorar la agilidad operativa y la resiliencia tecnológica en un entorno empresarial cada vez más dinámico.
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Principales accionistas de IBM
En 2011, Warren Buffett, a través de su holding Berkshire Hathaway, ostentaba la mayor participación accionaria en IBM, evocando nostalgia entre algunos inversores. Sin embargo, siete años después, Buffett optó por vender su participación para reinvertirla en Apple.
Hoy en día, los accionistas mayoritarios de IBM son principalmente empresas de gestión de activos a través de fondos mutuos.
Las tres principales posiciones las ocupan Vanguard Group, State Street y Blackrock, con participaciones del 7,8 %, 5,8 % y 5,6 % respectivamente.
Cabe destacar la presencia del fondo soberano noruego, con una participación del 1,2 % en el capital de IBM.
¿Es rentable invertir en IBM en la actualidad?
La pérdida de ventajas competitivas desde la década de 2000 ha relegado a IBM de su posición como acción tecnológica líder, quedando rezagada frente a sus competidores más innovadores.
Aunque la empresa ha enfrentado dificultades en los últimos años debido a su evolución y competencia en el mercado tecnológico, existen factores que pueden considerarse atractivos para algunos inversores.
La compañía ha mantenido un dividendo creciente a lo largo del tiempo y muestra signos de mejoría en su estrategia
En el ámbito de la nube e inteligencia artificial, Amazon, Microsoft y Alphabet son las preferidas de los inversores debido a su sólida gestión financiera y la diversificación en actividades prometedoras a largo plazo.
El cambio en el modelo de negocio de IBM, al separar las actividades de alto crecimiento de aquellas en declive con la entidad provisional NewCo, representa una última oportunidad para redefinir su futuro.
El análisis gráfico de las acciones de IBM refleja una tendencia bajista desde marzo de 2013.
A pesar de ello, hay indicios alentadores para inversores a largo plazo, como el aumento del dividendo en tiempos de crisis en 2020 y la cercanía a una resistencia oblicua en la línea de tendencia bajista.
La contracorriente en la que se encuentra IBM podría representar una atractiva oportunidad de inversión, ya que, en ocasiones, cuando todos están en contra de una acción, puede ser el momento propicio para invertir.
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