El nuevo paradigma de las inversiones. Todo indica que últimamente los mercados financieros ya no reaccionan con la misma intensidad a los golpes geopolíticos. Lo interesante es que el comportamiento ha cambiado.
Ya no se ven esas compras o ventas impulsivas que antes sacudían todo; ahora hay más calma y se recurre a estrategias para capear la incertidumbre, como la diversificación o las coberturas. Es como si los mercados hubieran aprendido a digerir los eventos geopolíticos con más frialdad.
Glosario del contenido del artículo:
- Los mercados ya no tiemblan igual ante los choques geopolíticos
- La fragmentación del mercado global
- El daño del proteccionismo comercial
- Panorama para los inversores
- España y su atractivo a nivel económico
- Acuerdo comercial comunitario UE – EE. UU.
- Proyección del mercado europeo para el 2026
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Obviamente, los riesgos siguen presente, no han desaparecido; sin embargo, se están gestionando de una forma diferente.
Antes de salir corriendo por el miedo, muchas empresas e inversiones se están apoyando con coberturas bien estructuradas, diversifican las regiones, los tipos de activos, entre otros, además de buscar protección en productos de mejor rentabilidad.
Otro punto es que, la liquidez disponible y las políticas monetarias, que ya iniciaron en Europa y pronto en Estados Unidos, actúan como un colchón que ayudarán a aliviar un poco la volatilidad.
Los mercados ya no tiemblan igual ante los choques geopolíticos
Hoy sorprende ver cómo los mercados financieros reaccionan con más calma frente a situaciones que antes hubieran provocado un auténtico terremoto.
Hubo un tiempo en que una amenaza, un conflicto armado o un simple anuncio político eran suficientes para teñir de rojo todos los índices. El pánico se contagiaba en segundos y las caídas en cadena eran la norma.
Ahora, en cambio, las cosas se sienten diferentes. La guerra en Ucrania, los giros políticos en grandes potencias o incluso las tensiones en Medio Oriente, ya no sacuden a los inversores con la misma fuerza.
Más que indiferencia, lo que parece haber es un aprendizaje colectivo: después de crisis globales, pandemias y tantos sobresaltos, la inestabilidad se ha vuelto parte del día a día. Y como suele pasar con lo cotidiano, ya no asusta tanto.
No con esto se quiere dar a entender que no existen riesgos, ¡claro que los hay! Las guerras traen consigo un sinfín de consecuencias, entre ellas las económicas; pero ahora el dinero corre, o al menos permanece, porque se queda donde hay una especie de refugio o nuevas oportunidades.
Antiguamente el miedo exagerado consumía todo, hoy hay espacio para el cálculo como una medida de adaptación ¿Qué pudo haber cambiado?.
Quizá la diferencia con el pasado no sea que los mercados se hayan vuelto más valientes, sino que ahora están más escépticos.
En un mundo donde la inestabilidad parece permanente, el miedo ya no paraliza como antes; más bien, se ha integrado al paisaje, y los inversionistas, en lugar de temerle, han aprendido a vivir con él.
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La fragmentación del mercado global
La globalización nos vendió una idea de que no existirían más las fronteras económicas, gozaríamos de servicios e ideas con total libertad; no obstante, durante el primer lustro de la década vimos cómo ese concepto se desplomó con un mercado global cada vez más fragmentado, lleno de trabas y de muros
La pandemia fue el primer gran aviso. Inició el cierre de las fronteras, una total dependencia a cadenas de suministros con capacidades limitades, escasez de productos básicos, todo aquello nos mostró lo frágil que siempre fue ese modelo
¿Qué vino luego? Los países empezaron a darle prioridad a su autosuficiencia, asegurar sus reservas energéticas y tratar de solventar el tema de la estabilidad política y social por encima de la eficiencia. Lo que antes parecía impensable, ahora es tendencia.
Luego entró la geopolítica. La guerra en Ucrania, la rivalidad entre Estados Unidos y China, y los conflictos en Medio Oriente aceleraron la formación de bloques.
El comercio internacional ya no se mide solo por precios o competitividad, sino también por alineamientos políticos y estratégicos. Un chip, un barril de petróleo o incluso una aplicación tecnológica dejaron de ser simples mercancías para convertirse en símbolos de poder.
Al mismo tiempo, el nacionalismo económico ha calado en la opinión pública. Muchos gobiernos prefieren proteger a sus industrias locales, aunque eso implique renunciar a los beneficios de un mercado más abierto.
La idea de “consumir lo nuestro” gana fuerza, impulsada por la desconfianza hacia el exterior. Hoy, el mundo no es un único mercado global, sino un archipiélago económico: cada bloque negocia con sus aliados y limita a sus rivales.
La integración sigue existiendo, pero es selectiva, pragmática y mucho menos universal de lo que imaginábamos hace apenas unos años.
El daño del proteccionismo comercial
Una de las preocupaciones que rondaba para la segunda mitad del año, era el proteccionismo comercial, pero la reciente tregua entre EE. UU. y la UE ha calmado un poco las aguas.
Todo indica que por el momento la amenaza de una guerra arancelaria queda descartada; no obstante, hay medidas sectoriales muy puntuales que siguen generando conflicto.
Por ejemplo, la Administración del presidente Trump dejó los impuestos en valores altísimos a semiconductores con casi un 300%, le está haciendo la guerra al sector farmacéutico con un 250% y al cobre con un 50%, es imposible dejar de lado a los automóviles fuera del T-MEC; se están revisando minerales críticos y productos con altas emisiones de carbono.
Para España, este enfoque selectivo supone que ciertos flujos comerciales e incluso la inflación podrían verse afectados, pero la composición de su índice bursátil ofrece algo de protección natural.
Sectores como banca, seguros, servicios públicos y energía dominan, lo que ofrece cierto aislamiento frente a estos sobresaltos externos.
Más allá del proteccionismo, la transformación hacia un orden geopolítico multipolar es evidente. La influencia de Estados Unidos en el mundo está pensando en bloques regionales más definidos, y eso tiene claros efectos en los activos financieros.
El dólar ya no se considera el refugio seguro de antes, ya que más del 70% de los bancos centrales están reduciendo su exposición a esa moneda y el 90% planea invertir más en oro. Todo esto nos muestra que hoy más que nunca, buscar opciones para protegerse de la incertidumbre se ha vuelto más importante.
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Panorama para los inversores
Para los inversores minoristas, el panorama actual invita a repensar cómo tienen configuradas sus carteras.
No se trata de hacer movimientos impulsivos, sino de seguir estrategias racionales, diversificar activos por regiones, apostar por sectores defensivos como servicios, o incluir activos que no se muevan al mismo ritmo que el resto, como el oro, las inversiones inmobiliarias o incluso ciertos criptoactivos.
Estos últimos han ganado estabilidad gracias a la participación creciente de instituciones, y podrían ser un buen refugio. Al mismo tiempo, la tensión geopolítica genera oportunidades para entrar en acciones de alta calidad que se cotizan con descuento.
Europa sigue mostrando posibilidades interesantes en renta variable, sobre todo en empresas de pequeña capitalización que empiezan a consolidar rendimientos sólidos.
Algo similar ocurre en mercados emergentes como México, Brasil o Indonesia, donde pequeñas y medianas empresas de calidad están llamando la atención de los inversores.
En España, la situación también es positiva. Los sectores que hasta ahora se han mantenido estables son la banca, los seguros y los servicios públicos.
Los datos del Ibex 35 respaldan esto, en lo que va de año estos sectores han aumentado más del 30%, superando la barrera de los 15.000 puntos, un escenario que no se vivía desde el 2008.
Hay optimismo y se puede salir muy bien parado de esta situación, la unión de una banca fuerte, sólidos servicios públicos y energía como motor principal, hace que España sea uno de los perfiles más atractivos de Europa hasta el momento.
España y su atractivo a nivel económico
España ha evolucionado mucho en el tema financiero, ya no es el típico destino turístico, posee una notoria influencia en la economía europea, atrayendo a un importante número de inversionista, y es que los números favorecen mucho a la economía española.
Para 2023, el PIB de España creció cerca del 2,5%, este crecimiento estuvo influenciado por el consumo interno y por la inversión extranjera. Los polos de atracción que más llaman la atención de los inversionistas son el sector tecnológico, el de energías y la logística.
Hasta ahora, todo parece indicar que el Santo Grial de España es el sector tecnológico, que hasta la fecha sigue en constante crecimiento (hay más de 10.000 startups en todo el país, principalmente en Madrid y Barcelona).
El sector de las energías renovables va de la mano con la de otros países, protagonizando junto a otras naciones una verdadera transición ecológica.
Otro sector que atrae millones en inversiones es el sector de la logística, no hay que olvidar la posición estratégica que posee España, sus puertos, el aumento del comercio electrónico, así como sus vínculos con África y América Latina han contribuido a su crecimiento económico.
Independientemente de los números, invertir en España es involucrarse por un lugar que combina talento, buena infraestructura y una calidad de vida envidiable.
Profesionales bien preparados, universidades reconocidas y ciudades en constante mejora hacen que invertir allí sea una opción rentable y a largo plazo. Además, la estabilidad política y económica, junto con beneficios fiscales en sectores clave, dan confianza a quienes buscan oportunidades seguras.
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Acuerdo comercial comunitario UE – EE. UU.
La Comisión Europea recientemente se encargó de publicar el texto de la declaración con fecha del 27 de julio que firmó junto a Estados Unidos, donde se explica de forma detallada los acuerdos comerciales.
Según lo publicado, la idea principal del acuerdo es que la UE limite los aranceles fijos al 15% de la mayoría de los productos que llegan a USA, de igual forma, se negoció tasas cercanas a cero en productos como corchos, aviones y componentes, medicamentos genéticos y algunos precursores químicos.
A cambio, Europa dio su palabra de invertir grandes sumas de dinero en diferentes sectores claves de la economía estadounidense.
España no es de los países más afectados, ya que solo alrededor del 5% de sus exportaciones llegan a EE. UU. Aun así, algunos sectores clave sí sienten el impacto, y de manera desigual.
Entre las buenas noticias, con ciertas cautelas, estaría la rebaja del arancel sobre automóviles y sus componentes, del 27,5% al 15%.
Eso sí, la reducción no se aplicará hasta que Europa cumpla varios requisitos, como eliminar impuestos sobre productos industriales estadounidenses y garantizar acceso prioritario a ciertos bienes agrícolas.
Aunque EE. UU. representa solo el quinto destino extracomunitario para los proveedores españoles de componentes de coches, con alrededor del 4% de las exportaciones por un valor de 1.021 millones de euros el año pasado, las tasas impuestas afectan de lleno a la industria comunitaria.
Muchas piezas fabricadas en España terminan ensamblándose en Alemania o Francia antes de exportarse como vehículos completos a Estados Unidos.
Todo indica que la rapidez en este sector se debe a su gran importancia, ya que genera 13 millones de empleos y representa el 7% del PIB de la Unión Europea.
En España, la industria del motor, incluyendo tanto fabricantes como proveedores, supone el 10% de toda la actividad económica y el 18% del empleo total, con más de 2,21 millones de personas trabajando en ella al cierre del año pasado.
Proyección del mercado europeo para el 2026
Nos encontramos en un entorno volátil, aunque no imposible de manejar. Lo más importante para los inversores es no dejarse arrastrar por las narrativas dominantes del momento, sino construir carteras equilibradas y mirar siempre a largo plazo.
La historia nos recuerda que, tras las tormentas del mercado, quienes están bien posicionados, logran encontrar la luz al final del túnel y retomar el camino hacia la rentabilidad. En economía, es imposible saber todos los movimientos, pero si es importante saber estar preparados.
Si hacemos una retrospección, podemos dar gracias por tener mercados muy eficientes, a diferencia de los años 90 u 80, actualmente se cuenta con una gran variedad de herramientas para minimizar los riesgos.
Hay una buena liquidez, cada vez más las autoridades monetarias reducen los costes del dinero y lo más importante es que las economías globales buscan estímulos fiscales para sostener dicha actividad.
Aunque la inflación todavía se siente, da señales de estabilización a mediano plazo, coexistiendo con un dinamismo moderado que en ocasiones parece casi parado. Todo esto crea un marco que, si bien exige atención, también permite maniobrar con mayor seguridad que en décadas anteriores.
Por supuesto, no podemos descartar que surjan riesgos que compliquen el panorama. Una escalada arancelaria importante o nuevas tensiones geopolíticas podrían generar un escenario de estanflación, dificultando las decisiones monetarias y fiscales en un mundo ya muy endeudado.
Para 2026, es posible que se vean algunas ventas masivas en los mercados de capitales. Sin embargo, por el momento, no parece probable que se produzcan correcciones significativas en las Bolsas.
La clave sigue siendo mantener la perspectiva, diversificar adecuadamente y apostar por decisiones fundamentadas: en medio de la volatilidad, la paciencia y la estrategia continúan siendo los mejores aliados del inversor.
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