Durante las siguientes líneas trataremos la relación que existe entre los tipos de interés y los tipos de cambio y además, veremos cómo afectan estos cambios (subida y bajada de los tipos) en el valor de una divisa.
Sí eres un operador habitual de forex u operaciones binarias te recomiendo que continúes leyendo el siguiente artículo porque creo que puede interesarte mucho.
Glosario del contenido del artículo:
- ¿Qué es el mercado Forex?
- La relación que hay entre los tipos de interés y los tipos de cambio
- ¿Qué ocurre con la subida y bajada de los tipos de interés?
- La estrategia de especulación “Carry Trade”
¿Qué es el mercado Forex?
Por definición, el término Forex – que viene de la abreviatura en ingles Foreign Exchange- es el mercado de divisas más grande a nivel mundial. Se trata de un mercado descentralizado en el que se negocian las divisas extranjeras. Se trata de un mercado que surge con el propósito de mejorar el flujo monetario del comercio internacional.
En el mercado Forex se negocia un alto volumen de operaciones, que se traducen en aproximadamente 5 billones de dólares en transacciones cada día.
El mercado de divisas ofrece unas características muy particulares, entre las que destacaremos la liquidez.
El mercado de divisas presenta algunas de estas características:
- Un alto volumen de transacciones cada día.
- Un mercado que presenta una alta liquidez.
- Su dispersión geográfica, al tratarse de un mercado descentralizado.
- La posibilidad de operar las 24 horas del día, excepto los fines de semana.
- La amplia selección de divisas extranjeras disponibles.
- Hay muchos factores que influyen en los tipos de cambio.
Y entre estas características que acabamos de citar hoy precisamente vamos a centrar nuestro interés en ver cómo influyen en el precio de las divisas los tipos de cambio.
Así que sin más vamos a empezar viendo la relación que hay entre los tipos de interés y los tipos de cambio.
La relación que hay entre los tipos de interés y los tipos de cambio
Para entender esta relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio es importante que entiendas el concepto de tipo de interés.
Digamos que a través del tipo de interés los Bancos Centrales de cada país se encargan de fijar el precio del dinero.
De este modo pueden controlar la cantidad de divisas que hay en circulación, y prevenir la inflación. En cualquier caso, para aliviar estas situaciones el BCE suele realizar subastas de dinero con cierta frecuencia para que los bancos comerciales que operan en la zona euro puedan acudir.
En otros países los bancos centrales funcionan de manera similar.
Los tipos de interés tienen una influencia bastante importante en aspectos de la económica de un país, los cuales afectan a los tipos de cambio de su moneda. Ahí tendríamos un punto que los relaciona. Los tipos de interés tienen efectos tanto a nivel nacional de un país cómo en el extranjero.
Sin ir más lejos podemos poner el ejemplo del Banco de Japón, el cual actualmente mantiene los tipos de interés algo más bajos que la mayoría de países ya industrializados.
¿Qué ocurre con esto? Pues que los especuladores demandan el yen japonés y lo colocan al alza respecto a otras divisas. Esto es lo que se conoce como el valor relativo, en sí la cotización de la divisa es más baja que en otros países, pero al ser más demandado cobra más importancia respecto a otras divisas y se sitúa por encima de las mismas.
Cómo sabrás, los tipos de cambio se determinan cada día en el mercado Forex. Esto significa que, salvo excepciones, no hay un tipo de cambio fijo oficial para ninguna divisa. En el mercado de divisas el valor de una moneda es siempre un valor relativo respecto a otra divisa, por lo que su cotización está relacionada con el tipo de cambio.
De hecho, cuando negociamos con divisas lo que hacemos es elegir un par y realizamos predicciones sobre cómo será el precio de una moneda respecto a la otra.
En las operaciones en el mercado Forex los inversores “juegan” con las cotizaciones de los precios.
Realmente si intentamos profundizar en determinados aspectos de la política monetaria de los Bancos Centrales, cómo es el caso de los tipos de interés, comprobaremos que son temas complejos.
Sin embargo, sí vamos a lo fácil y nos molestamos en pensar con cierta lógica nos daremos cuenta de que todo se puede resumir en la oferta y la demanda de cada una de las divisas.
¿Qué ocurre con la subida y bajada de los tipos de interés?
Cómo ya hemos dicho, cualquier cambio en los tipos de interés de un Banco Central afectan a la demanda de la divisa de un país, y como consecuencia, a su valor relativo. Esto es lo que se conoce como el tipo de cambio respecto a otras divisas.
Básicamente debes saber que la subida de los tipos de interés llevan a los inversores a una demanda mayor de la divisa, y por tanto un aumento de su valor. Pero cuidado, esto se suele cumplir en las circunstancias económicas normales, cómo son los periodos de expansión.
Y sí el Banco Central Europeo decide bajar los tipos de interés ¿qué es lo que ocurre? Pues la demanda de la divisa subirá y la economía recibirá un impulso, pero al mismo tiempo volverá a subir la inflación.
De lo contrario, sí apostamos por una subida de los tipos el dinero estará más caro y la economía tenderá a debilitarse.
En la actualidad y con las crisis económicas que están teniendo lugar en determinadas zonas geográficas, por ejemplo en países como España, son precisamente las divisas con los tipos de interés más bajos las que resultan más interesantes para los inversores, sobre todo por la oportunidad que ofrecen en el comercio especulativo.
Por lo tanto, en periodos de recesión económica la relación entre los tipos de interés y de cambio no suelen cumplirse y a veces tienden incluso a invertirse, con lo que los tipos de interés bajos llevarían a darle un mayor valor relativo a determinadas divisas, como ya hemos visto con el caso del yen japonés.
La estrategia de especulación “Carry Trade”
En el mercado de divisas en general esta práctica es muy habitual. Se conoce como Carry Trade y consiste en vender una determinada divisa con una tasa de interés relativamente baja y comprar otra divisa distinta con una tasa de interés más alta.
Con esta estrategia el objetivo es obtener beneficio con la diferencia que existe entre ambos tipos de interés, el cual puede aumentarse significativamente sí se utiliza el apalancamiento.
Aunque el mercado de divisas está funcionando las 24 horas del día por consenso se toma las 0 horas UTC cómo fin y comienzo de la nueva jornada de trading. Al finalizar el día el inversor recibe el diferencial entre los tipos de interés de ambas divisas del par para el que haya mantenido posiciones abiertas a esa hora. Esto es lo que se conoce como Rollover.
Por lo general la renovación de la posición es automática y viene acompañada por la liquidación de intereses generados por cada una de las divisas que forman parte de dicho par, es decir, se da un swap de tipos de interés.
